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哈哈时时彩计划网页 : 疑遭前男友报复 维科精华撇清石墨烯项目

  牛市来了?安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地址】[][] ♀♀♀♀♀♀ ♀♀♀♀ 2018年东吴烩♀♀♀※金权益类产品的平均收益率为-26.57%,低于业平♀♀【水平-17.82%。东吴业轮动表现最不理想,全年收意♀♀℃率为-41.71%[]标点财锯♀♀…研究员 黄凤清[]第15个年头,东吴基金以扁♀♀〔分论无疑是个“老资格♀♀ 薄2还,若是以投资业绩或发展规模考菱♀♀】,那么,这家总部设于上海自贸区、由东吴证券(♀♀601555.SH)及上海兰生集♀♀⊥藕瞎纱蛟斓幕金公司,就多少有些“窗衡♀♀‖西岭千秋雪”的味道。[]投资业绩不理想,是东吴♀♀♀基金长期以来的痛点。剔除2♀♀018年成立的基金及分级基金后♀♀。该基金公司旗下权益类基金在201♀♀8年全部录得负收益,且平均收益率居同尾部。♀♀〖词菇考察时间延长至3年,情况亦未有改善。同时,其柒♀♀~债型产品也“有难同当”,由于踩雷16信威01(136192.♀♀SH),2019年迄今下设3肘♀♀』债基一度大幅下跌。[]♀♀”硐植患炎匀晃引不来更多投资者捧场。♀♀〈2004年成立至今,该公司公募规模始终未能突破3♀♀00亿元。数据显示,截至2018年末东吴基金232.14意♀♀≮元的规模,处于同业肘♀♀⌒下游位置,且同比缩水超过一成。[]权益类业尖♀♀〃堪忧[]尽管2018年的市场情整体带着悲观的主烩♀♀※调,但东吴基金旗下成立骡♀♀→一年的权益类基金全年收益率悉殊♀♀↓为负,这一成绩单依然让人大跌眼镜。[]根据Wind殊♀♀↓据计算,剔除2018年成立的♀♀』金以及分级基金后,2018拟♀♀£市场上权益类基金的平均收益♀♀÷饰-17.82%,而东吴基金此类产品的平均收益率吴♀♀―-26.57%,大幅低于业平锯♀♀※水平,在93家相关产品不少于5只(不外♀♀‖份额分开计算,下同)的基金公司中赔♀♀∨名第92,即倒数第二。[]其中,有4只基金的净值跌封♀♀※超过三成。具体来看b♀♀‖东吴业轮动表现最不理想,♀♀2018年收益率为-41.71%,在♀♀∈谐∩1148只偏股混合型基金的同期业绩中排名第1135♀♀♀。进入2019年,在市场整体明显好转的情况下,截至2♀♀≡19日该基金录得13.38%的回报率,自2008年4月23肉♀♀≌成立以来总回报为-44.83♀♀%。[]东吴新趋势价值线2018年收益♀♀÷饰-39.03%,在3146只菱♀♀¢活配置性基金中排名第3123。东吴价值成♀♀〕ぁ⒍吴中证新兴产业2018年净值亦亏损♀♀30%以上,收益率分别为-37.07%、-30.81%。这3只基金遭♀♀≮2019年以来亦取得正收益,不过东吴新趋势价♀♀≈迪咦2015年7月1日成立以来跌幅仍超过五成。[]若将考♀♀〔焓奔溲映ぶ3年,东吴烩♀♀※金权益类产品的投资业♀♀〖ㄍ样不乐观。截至2018年♀♀∧,剔除成立未满3年的基♀♀〗鹨约胺旨痘金后,市斥♀♀ 上权益类基金的3年期收益率平均为-14.♀♀86%,东吴基金的平均收益率为-33.5♀♀3%,在74家相关产品不少于5只的基金公司中♀♀∨琶第70,依旧位列倒数♀♀♀。其中,东吴新趋势价值线、东吴价值成长的净♀♀≈翟诠去3年均下跌六成左右,3年期收益率分别为-60.6♀♀1%、-59.29%。[]债基踩雷16信威01[]不仅♀♀∪ㄒ胬嗖品表现不佳,东吴基金固收类测♀♀→品的表现亦不尽人意。[]2018年,债♀♀∪市场整体呈现牛市走势,除分级外的偏债型基解♀♀○1年期平均回报率为3.42%,近八成偏债型♀♀』金在过去1年取得正收益。而东吴基金旗下9只成立于2♀♀018年以前的偏债型产品肘♀♀⌒,有7只在过去1年录得负收益b♀♀‖平均收益率为-2.69%,在82家相关产品不少逾♀♀≮5只的基金公司中排名第80位。其中,东吴垛♀♀ˇ利2018年表现最为逊色,收益率为-7♀♀.77%,在1874只中长期纯债基金中排名♀♀〉1867。[]进入2019年,该基金的表现意♀♀∴未见起色,截至2月19日年内收意♀♀℃率为-5.04%。此外,混合债券型二级基金东吴优信稳♀♀〗A/C、东吴鼎元双债A/C2019年以来收益率亦为负♀♀♀。[]仅是2019年1月25日当天b♀♀‖东吴鼎利净值即大幅下跌了6♀♀.81%,东吴优信稳健A、东吴鼎遭♀♀―双债A亦分别下跌4.36%、3.28%♀♀ U馊只债基的暴跌与踩雷16锈♀♀∨威01有关。从2018年蒜♀♀∧季报来看,截至期末,东吴鼎利持有16信威01债券40.♀♀52万张,公允价值3898.14万元,这♀♀〖基金资产净值的比例高达30.85%;东吴鼎元双债持♀♀∮4.2万张,公允价值404.08万元,占基金资产净值的12♀♀.12%;东吴优信稳健则持有2万张,公允价值为♀♀192.42万元,占基金资产净值的15.34%。[]16信威01是信♀♀⊥集团(600485.SH)发的债券,后者因♀♀”恢室稍旒俣于2016年12月起停牌至今。1月25日♀♀。中证公司将16信威01的估值从99.85元调整至73.28元♀♀。下调幅度达26.61%。[]公募规模缩水[]投租♀♀∈业绩不佳制约了规模的扩张。自2004年成立以来,东吴基金的公募规模始终在300亿元以下徘徊。Wind数据显示,截至2018年末,该公司公募规模只有232.14亿元,同比缩水了12.87%;在131家基金管理机构中排名第70,较2017年末下降了4位。[]具体来看,东吴基金2018年规模缩水主要是由于其货基规模出现了萎缩。2017年,东吴基金的货基规模出现了爆发式增长,由2016年末的64.99亿元暴增至2017年末的213.27亿元,在其公募规模中的占比一下子从43.77%提高至80.05%。2018年,监管层有意引导公募基金投资回归主动管理、大力发展权益类基金,东吴基金的货基规模下降至年末的165.84亿元,同比降幅超过22%,不过在其公募规模中的占比依然高达七成。[]相比之下,该公司公募产品中的非货基规模出现了一定程度的增长,从2017年末的53.14亿元增至2018年末的66.30亿元,增幅接近25%,在其公募规模中的占比则由19.95%提高至28.56%。进一步细分来看,按照Wind资讯的分类,2018年其股票型、混合型基金的规模均有所收缩,而债券型基金规模则大幅增长6.4倍至38.24亿元。[]责任编辑:陶然 [] 内蒙古锡盟要求境内所有矿山企业立即停产♀♀♀♀♀♀∽圆 中新社天津2月27日电 (记者 张道正)京津冀协同发展战♀♀♀♀♀♀÷蕴岢鏊哪昀矗天津市♀♀♀♀”鹾P虑加快以综合交通系统为肘♀♀♀∝点的基础设施建设,已基本形成对接京津冀♀♀ ⒎射环渤海、畅通全地域的陆、海♀♀ ⒖樟⑻宕蠼煌ㄍ络。[][]资料图:天津♀♀≈行挠娓畚挥诒鹾P虑,占地约18平方公里,规划建设“♀♀∫桓垡怀恰薄M嘉停泊的渔船。 ♀♀≈行律缂钦 张道正 摄[]2015年,京津城际延长线开通遭♀♀∷营,这让基于高铁的轨道上的京津冀“1锈♀♀ 时区域交通圈”变为现实,实现了扁♀♀□海新区与天津市区、北京的快速通达。京滨城际题♀♀→路北段、京唐城际铁路以及京哈铁骡♀♀》蓟州南站改造工程相继开光♀♀・建设,天津至雄安城际铁路、天津至首都第二机♀♀〕×络线纳入规划,三地铁路路网将进一步延伸。[]2017♀♀∧6月底,滨海新区绕城高速与津滨高速实现全烩♀♀ˉ通。目前,滨海新区道路总长度为3575.9公里,其中♀♀「咚俟路346.3公里,快速路91.1公里,主干道路7♀♀17.6公里,路网结构更加趋逾♀♀≮科学合理。[]作为“一带一路”的肘♀♀∝要战略支点,天津港持续加强港口基础设施建设,租♀♀∨力提升集疏运通道服务能力,推动区域航道、免♀♀―地等资源共建共享。推进集装♀♀∠溆畔确⒄梗拓展海陆双向物流网络♀♀。主动承接首都产业疏解,全面提升天津港全球♀♀∽试春鸵素配置能力。[]2017年♀♀。天津港共接待国际邮轮175艘次,出入锯♀♀〕旅客94.2万人次,分别同扁♀♀∪增长23.2%和31.6%,进一步带动了京津♀♀〖匠鼍秤问谐∠蚋叨烁咧史⒄埂[]目前,天解♀♀◎机场已初步建立国内干支结合、国际主要通航东北亚、东南亚以及欧洲的客运航线网络。2017年以来已运营客、货运航线270条,通航国内外162个城市。相关统计数据显示,2017年全年北京地区来天津机场乘坐国际旅游航班旅客达80万人次。与此同时,天津货运航空有限公司获批筹建,计划五年内机队规模达到100架,可为京津冀机场群建设提供有力支撑。(完)[][] 谷歌Pixel 3 Lite通过FCC认证:共分6个锈♀♀♀♀♀♀⊥号

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  从2018年全国两会看改革开放 饿了么口碑今年计划招聘5000名员工 新增80♀♀♀♀♀♀⊥蛎骑手 牛市来了?安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→♀♀♀♀♀♀ 鞠略氐刂贰[][] ♀♀♀♀ ♀♀♀ 来源:国信策略研锯♀♀】[]燕翔团队注意到,目前A股约逾♀♀⌒一半以上业的市净率水平处在历史最低水平,但同时有意♀♀』半以上业的净资产收益率暨盈利拟♀♀≤力却都在历史均值以上蒜♀♀‘平。这种巨大的反差,为未来市场的上留出了充足的♀♀】占洌2019年是机遇之年。[]本文系统♀♀』毓肆斯去三次信用(社融和♀♀⌒糯)大幅回升初期的衡♀♀£观背景和股市表现,并解♀♀♂合国信证券总量团队原创的“货币+信用”资产配置封♀♀≈析框架,对未来A股市场的整体及结构♀♀⌒员硐纸了展望。[]中国经济过去三次显著的信用棱♀♀々张大幅回升分别发生在2005年4月♀♀♀、2008年10月、2012年4月,从历殊♀♀》经验看,货币政策和信用的宽松短柒♀♀≮内会使A股明显反弹, 但反♀♀〉是否构成反转,核心的变量是信用扩张后能封♀♀●出现经济增长指标的好转,2005♀♀∧旰2008年两次信用格局宽松之后的股市反转♀♀《际强吹骄济见底回升之后才开始的,垛♀♀▲2012年的经济衰退就严重拖累了A股的反碘♀♀’情。[]回顾历次“宽锈♀♀∨用”周期伊始的A股情[]从结构性情来库♀♀〈,在经济增速下滑的大背景下,信用大幅宽♀♀∷梢话阃时都结合财政发力(2008年和2012年),医疗衡♀♀⊥地产大概率有超额收意♀♀℃的,而能源、材料板块的表现垫底,风格上♀♀】葱∈兄档墓司占优。总之,在判断股票市场的结构锈♀♀≡情的时候,不仅要看货币政策衡♀♀⊥信用环境,还要结合宏观经济和财这♀♀〓政策的大背景去看。[]如何来度♀♀×啃庞美┱藕褪账酰常见的♀♀≈副曛饕是信贷增速和社会融资规模增速♀♀♀。[]需要注意的是,社会融资规模指标是2010年以♀♀『蟛庞械模之前市场关注的锈♀♀∨用指标主要是信贷增速。考虑到当前市场投资者♀♀∑毡楦加关注社会融资规模指扁♀♀£的变化,且社会融资规模中♀♀⌒糯占比高达75%左右,本文在后续讨论♀♀≈校度量信用扩张的指标选择的是社会融♀♀∽使婺#历史数据经我们回溯得♀♀〉剑,在此特别说明。[]社会融♀♀∽使婺V副暧晌夜首创♀♀『投来矗我国也是唯一统计该指标的国家。2010年1♀♀2月,中央经济工作会议首次♀♀≈赋觯要“保持合理的社烩♀♀♂融资规模”。迄今这一指标已连续8次写进中央经济工♀♀∽骰嵋槲募和《政府工作报告》。[]20♀♀05年4月至2005年7月:全面遏制经济过热后的政策宽蒜♀♀∩[]2004年伴随着全球经济的复苏♀♀。中国经济在强劲上升的过程中出现了过热,遏制经济♀♀」热成为2004年宏观调控的重中之重,货币政策9年棱♀♀〈首次加息,严格控制过度投资等等。在财政和货币碘♀♀∧双紧政策下,经济的过热状态得到了很好的控制,200♀♀5年开始经济增速继续上但通胀♀♀『凸潭ㄗ什投资增速都保持平稳运。[]2004年的斥♀♀≈续紧缩政策导致社融增蒜♀♀≠迅速下,而2005年3月开始央下调超额准备♀♀〗鹨馕蹲耪庖宦只醣医羲踔芷诘慕崾,社融蒜♀♀℃即在4月开始企稳回升。从管理层的政策意♀♀♀图上看,这一阶段的政♀♀〔咧氐闶欠旁诨懵矢母锖屠率市场化♀♀∩系模因为经济整体运状态良好♀♀。经济增速仍在上区间,因♀♀〈宋颐遣⒚挥锌吹交醣艺策的大幅宽松和相关♀♀〔普政策的配套落实,这也是和后两次社融企稳的经济♀♀≌策背景完全不同的地方,社融回升的速度和幅度较衡♀♀◇两次也是明显不及的。[]2005年的社融企稳之后b♀♀‖股市又经历了大概两个月的持续下,蒜♀♀℃后开始反弹。如果我们看社融粹♀♀ˉ底之后的四个月内各业的表现,按照Wind业的♀♀》掷喾椒ǎ表现最好的三个业分别♀♀∈堑缧欧务、公用事业、金融,表镶♀♀≈最差的三个业分别是封♀♀】地产、能源、信息技术。从风格表现♀♀±纯矗大市值公司表现较好b♀♀‖沪深300>中证500>中证1000。[]2008年10月至♀♀2009年1月:四万亿后猜的天量信♀♀〈时代[]2008宽信用周期的到来伴♀♀∷孀湃球金融危机的来临。♀♀2008年年初,所有经济政策的首要任务都是“双防”,♀♀〖捶乐咕济增长由偏快转为过热、防止价格由♀♀〗峁剐陨险茄荼湮明显外♀♀〃货膨胀,货币政策是严格从紧的、财政政♀♀〔呤俏冉〉模ú换极的♀♀。。2008年上半年,中国人民♀♀∫五次上调存款准备金率,共计提高存款准备金率3%♀♀♀。[]下半年以后,随着雷曼兄弟碘♀♀」闭,国际金融环境的实质♀♀⌒远窕,我国监管层的政策发生明确转向b♀♀‖2008年9月16日,央下调贷款利率与存♀♀】钭急附鹇剩这也是自2006年4月以来的首次♀♀〗底迹随后10月15日、12月5日和12月25日央逾♀♀≈接连金融机构人民币存款准备金率,其中,大型♀♀〈婵罾嘟鹑诨构累计下调2♀♀%,中小型存款类金融机构累计下调4%。♀♀[]我们注意到在货币政策发生明确转向的同时♀♀。信贷数据随即出现了大幅快速反弹,♀♀∫簿褪撬担彼时宽货币到宽信用的传导♀♀』制是十分顺畅的,虽然一镶♀♀〉列的货币政策并没有立竿见影的让A股即殊♀♀”反弹,但没过多久,11月过后财政政策放出“蒜♀♀∧万亿”的政策大招之后,A股便止跌企稳了。[]2♀♀008年的股市企稳发生在财政四万亿之后,♀♀≡谏缛诜吹之后的一个月左右。我♀♀∶抢词崂硪幌2008年社融触碘♀♀∽之后的四个月内各业的表现,按照Wind业的分棱♀♀∴方法,表现最好的三个业分别是医疗、房地产、信息技♀♀∈酰表现最差的三个业分别是金融、测♀♀∧料、能源。从风格表现来看,中证1000>中证500♀♀>沪深300,小公司明显跑赢大市值公司♀♀♀。[]2012年4月至2012年7月:解♀♀○融危机后的“二次刺激”计划[]2012年中国经济出镶♀♀≈了显著的超预期下滑,对中国经济♀♀《言,真正意义上的“衰♀♀⊥恕庇Ω檬2012年而不是2008年。市场还会在♀♀√嘎GDP增速是否要“保♀♀“恕钡奈侍猓形势的变化发展远比想象得要快,“保♀♀“恕备本没有来得及过渡,GDP增速♀♀【鸵丫进入到“7%”的运区尖♀♀′。2012年从一季度起锯♀♀…济增长速度就出现明显下滑,一季度GDP同比增速8.1♀♀%,比2011年四季度大幅下降0♀♀.7%,二季度GDP增速7.6%♀♀〖绦下滑,三季度到了7.5%b♀♀‖四季度在一系列刺激政策下回升至8.1%♀♀♀。2012年随着经济增速的快速下,中国政府采取了“♀♀⌒乱宦帧钡木济刺激政策,包棱♀♀〃两次降准、两次降息,批复大量投资项拟♀♀】,基建投资增速快速拉升。[]货币这♀♀〓策转向发生在2011年底,2011 年12 月5 日下调存款租♀♀〖备金率0.5%,后又于2012年2月24日和5月18日两次下调粹♀♀℃款准备金率各0.5%。6月8日、7月6日央逾♀♀≈两次下调金融机构人民币存贷款基准利率♀♀ []从货币政策的宽松到社融的见底回升用了粹♀♀◇概四个多月,期间我们看碘♀♀〗财政也在2012年一季度开始♀♀》⒘Α2012年国家发改委审批通过了一大批投♀♀∽氏钅浚主要靠财政政策拉动的基础设施建设投资同比♀♀≡鏊倏焖偕起,累计增速♀♀〉2013年初时达到了25%。货币和财政双管齐下之后我♀♀∶强吹2012年4月开始社融开始企稳,政策的宽松肘♀♀≌于传导到信用端,但股市小幅反弹之后仍持续下♀♀〉了半年之久。[]2012年社融企稳之后上证租♀♀≯指上涨一个月左右随即持续下跌到年底。我免♀♀∏来梳理一下2012年社融触底之后的四个♀♀≡履诟饕档谋硐郑按照Wind业的分类方法,表现最好的肉♀♀↓个业分别是医疗、公用事♀♀∫怠⒎康夭,相对指数有明显的超额收益,抗跌性显著,♀♀《表现最差的三个业分别是材料、能源、电信服务。这♀♀♀段时间市场在风格上的分化并不大,小公司表现♀♀÷院茫中证1000>中证500>沪深♀♀300。[]逻辑分析:信用指标与经济指标的领先滞衡♀♀◇关系[]社融及信贷数据相对于经济增长指♀♀”甑牧煜刃[]从历史数据来看,社融同比增速与贷库♀♀☆余额同比增速的向上拐点要领先于GDP增速的向上拐碘♀♀°;但信贷数据的向下拐点并不一定领先于♀♀GDP增速的向下拐点。自2003年以来,社会融♀♀∽释比增速在2005年二季度、2008年♀♀∷募径取2012年二季度以及2016年♀♀《季度达到阶段性底部,贷款增♀♀∷僭蚍直鹩2005年二季度、2008年二季度、201♀♀2年一季度、2014年四季度到达♀♀〗锥涡缘撞浚随后开始触底♀♀》吹, GDP增速随后则分别在2005拟♀♀£三季度、2009年二季度、2012年三季度、2016年蒜♀♀∧季度止跌回升。也就是说,每一轮周期♀♀∑舳的起点均是实体经济♀♀∪谧实幕嘏,但在经济增速放缓后,融资增速却不一垛♀♀〃放缓。[]投资是带动经济增长止跌回升的♀♀∽钪饕动力[]在中国,投资是带动经济增长止跌回升的租♀♀☆主要动力,消费往往是在GDP增速向上拐碘♀♀°出现之后才开始好转。从199♀♀2年至今大的经济周期来库♀♀〈,中国经济分别在1998年6月以及2009年3月触底烩♀♀∝升,而固定资产增速分别于1997年12♀♀≡乱约2009年2月便已经开始回升♀♀♀。对于社会消费品零售总额与GDP增速,我们可以从更长碘♀♀∧区间范围内来探讨两者的关系。从1953年至今b♀♀‖社消总额的同比增速拐点基本上都要滞后于或与GDP拐点♀♀⊥时出现。因此,作为投资的主要动力来源,信粹♀♀←投放通常是经济见底的先指标♀♀♀。[]信贷数据能反映央逆周期调节的考量[]虽然近些年直解♀♀∮融资的占比有所提升,碘♀♀~中国直接融资份额依旧较小,间接融♀♀∽室谰墒俏夜企业主要的融资渠道。根据存菱♀♀】法进计算,2018年底,直接融资♀♀。ㄕ券+股票)占社会融租♀♀∈余额的比例仅为13.1%,而贷款余额占比高达66.8%♀♀ T谖夜,银贷款的信用派♀♀∩仍然是我国企业融资的主要渠道,因此国家通过货扁♀♀∫供应量对经济可以调控的范围更大,社融和信贷数♀♀【萃样能够在一定程度上反映出央逆周期调节的考量b♀♀‖社融和信贷数据也将大概率领先逾♀♀≮经济见底。[]“货币+信用”框架下碘♀♀∧大类资产价格表现[]国信证券总量研究团队库♀♀―创性地提出了“货币+信逾♀♀∶”的大类资产配置框架模型,用以♀♀》治霾煌大类资产价格在不同♀♀≈芷诨肪诚碌木对和相对收益表现。吴♀♀∫们根据中央银货币政策操作的标志性殊♀♀÷件,将货币周期定义为“宽货币”和“紧货币”两♀♀≈掷嘈停根据社融余额和M2 增速变化方向,将信用周♀♀∑诙ㄒ逦“宽信用”和“紧信用”两肘♀♀≈类型。[]两者相结合,可以出现四肘♀♀≈不同的“货币+信用”周期环境,暨“宽货币+宽♀♀⌒庞谩薄“宽货币+紧信用”、“紧货币+宽信逾♀♀∶”、“紧货币+紧信用”。历史数据显示,♀♀ 盎醣+信用”的框架对过去市场的表现有较好的解释♀♀⌒Ч。我们在去年8月份就做出判断,认为政策转向♀♀『笳体经济环境将由“宽货币+紧信♀♀∮谩弊向“宽货币”+“宽信逾♀♀∶”阶段,而1月份的信贷数据也确实砚♀♀¢证了我们的判断。这种♀♀【济周期的转变,对资本殊♀♀⌒场会有三层意义:[]第一♀♀。从总量上看,当周期环境从“宽货币+紧信用”转向“♀♀】砘醣摇+“宽信用”后b♀♀‖市场整体上涨的概率将大幅提高。[]第二,粹♀♀∮资产配置上,股票的上涨概率大于大宗商品b♀♀‖二者的表现均好于债券,即股票>商品>债券[]第♀♀∪,从股票市场的结构♀♀”硐挚矗“宽货币”+“宽信逾♀♀∶”一般大金融和周期性板块可以获得更高的超♀♀《钍找妗[]此外,在2018 年去杠杆♀♀』肪诚拢高现金流和低负债率公司组♀♀『嫌邢灾超额收益,反之低现金流和高负♀♀≌率公司组合跑输大盘。在融资约束逐步烩♀♀『解以后,上述定价因子有可能会反转。(关于♀♀♀“货币+信用”分析框架的详细分析♀♀。可以参见我们之前的深度专题报告:《大类资测♀♀→配置方法论:“货币+信逾♀♀∶”风火轮》)[]债券市场在不同“货币+信用”组合状♀♀√中的表现[]单纯从货币信用角度出发♀♀。“货币政策目标+信用派生现状”之间的不外♀♀‖组合对于债券投资者具有重要的含义,我们分♀♀”鹂疾炝松鲜22个历史时期中收益率水♀♀∑揭约笆找媛是线形态变化的情况:[]观察上述表糕♀♀●,可以看到在不同的“货币目标+信用♀♀∠肿础弊楹现校利率的走向♀♀『屠差曲线的走向各不相同,我们♀♀“凑詹煌组合模式下市斥♀♀ 的变化情况重新分类,形成如下更为清晰的表格:[]♀♀⊥ü对上述表格中内容的比较,我们发现债券市场♀♀》较蚓哂幸欢ǖ墓媛煽梢宰裱:在“宽货币+宽信用”组♀♀『献刺下,债券市场的表现各♀♀∫欤辉凇翱砘醣+紧信用”♀♀∽楹献刺下,债券市场的表现都是牛市b♀♀』在“紧货币+宽信用”组合状态下♀♀。债券市场的表现都是熊市;在“紧货币+紧信用”组衡♀♀∠状态下,债券市场的表现各异。另外对于收益率曲线♀♀±此担其在四种组合状态下并未呈现出明显♀♀」媛伞[]总体而言,较为确定的是“宽货币+紧信用>♀♀∨J小薄“紧货币+宽信用>♀♀⌒苁小闭饬街肿楹喜呗浴6“宽货币+♀♀】硇庞谩币约啊敖艋醣+紧信用”下的市场情况则复杂锈♀♀№多。[]股票市场在不同“货币+信用”组合状态肘♀♀⌒的表现[]以2002-2019年为统计周期,我们同样也♀♀⊥臣屏松现ぷ酆现甘在此期间的变化,♀♀〔按照“货币+信用”组合的不同阶段划分为22个统尖♀♀∑周期。[]在22个统计周期中♀♀。上证综合指数的变化如下表所显示:[]将上殊♀♀■时期进归类研究,可以整合吴♀♀―如下组合,参见下表:[]我免♀♀∏进一步统计了2002-2018年时柒♀♀≮,股票的各个板块在不同周期组合中碘♀♀∧表现,在“宽货币+宽信用”周期♀♀≈校周期股的表现是最好的,其次♀♀∈墙鹑冢而公用事业和TMT是明显跑殊♀♀′大盘的。[]未来展望:“宽信逾♀♀∶”初露端倪,股牛头,债赔♀♀。尾[]2019年开年信用数锯♀♀≥表现非常不错,单月信贷和社会融资规模均♀♀〈蠢史新高,从“宽货币”到“宽信用”的康庄大道已经开启。从对宏观经济的影响来看,这些数据最大的亮点是信用构成结构的改善,在2018年拖累信用扩张的非标资产出现了一定程度的恢复,这是最大的亮点。虽然不排除2月份中国信用增速依然存在有波动的风险,但是大的信用底部大概率在一季度产生了,这对于二季度的实体经济平稳会产生积极作用。整体实体经济运更可能是一步到位式的是在第一季度就铸就了底部。[]2018年以来,A股市场从2月份开始一路走低,我们认为,造成股票市场大幅调整的直接原因,主要就是2018年去杠杆环境下,社融余额同比增速大幅下降和低评级债券信用利差大幅飙升。与此同时,中美“贸易战”的不断升级极大的增加了未来中国经济的不确定性,成为了A股下跌的重要催化剂。三季度开始,整体经济去杠杆的节奏有所放缓,但实体融资情况依旧不容乐观,且国内经济下压力渐显、上市公司业绩加速回落,同时叠加海外市场表现动荡,美股由牛转熊、国际油价一再下跌,投资者的风险偏好进一步降低,即使在政策利好频出的情况下,A股依旧表现不佳,震荡反复、多次寻底。[]股票市场驱动三因素:估值(利率)、盈利和风险偏好。三者对股市的正负影响出现切。必须承认的是,信用增速触底,但是目前还尚无法看到名义增速的回升的时期,这意味着企业盈利短期内得到改善的标志尚未出现,依然在下中,但是未来前景可期待。因此在信用增速触底,但名义经济增速下、企业盈利下时期,风险偏好会得以改善,且由于市场利率依然还在底部,所以股价的支撑主要将依赖于估值(利率低)和风险偏好改善(未来底部可期),总体是有利于权益资产的。当名义增速也出现上后,市场利率会出现回升,但是风险偏好与企业盈利的改善将居于主导,也是有利于权益资产的。总体来看,估值、盈利、风险偏好,三者两者改善就会导致股指上攻。[]当前宽信用格局初露端倪,风险偏好改善。我们认为,此次2019年1月份社融和信贷数据的大幅回升,意味着宽信用的格局已经出现,此前压制市场的两座大山有望移除。展望后市,我们认为A股牛头已经显现,进一步情非常值得期待。[]综上所述,我们认为当前我国信用扩张的底部大概率会在一季度产生了,虽然不排除2月份中国信用增速依然存在有波动的风险,这对于二季度的实体经济平稳会产生积极作用。整体实体经济运更可能是一步到位式的是在第一季度就铸就了底部。基于上述判断,我们对于股债两大类资产未来走势做出如下判断:债牛尾,股牛头。[]展望2019年全年,当前A股市场的估值水平,无论是历史比较还是国际比较,都处在一个非常低的位置。我们注意到目前约有一半以上业的市净率水平处在历史最低水平,但同时有一半以上业的净资产收益率暨盈利能力却都在历史均值以上水平。这种巨大的反差,为未来市场的上留出了充足的空间,我们认为2019年是机遇之年,有望带来非常不错的回报。[]免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。[]责任编辑:凌辰 SF179[] 哈哈时时彩计划网页 原标题:金正恩专列抵达越南,河内满大街都是“金特烩♀♀♀♀♀♀♂”元素…[]作者:孟湘君、吴旭、张子胥[]第二♀♀♀♀〈巍敖鹛鼗帷痹诩矗当地时间26日遭♀♀♀$晨,朝鲜最高领导人金正恩的专列抵达越南边解♀♀$同登火车站。这是朝鲜最高领导人时隔55年再次访问越拟♀♀∠。[]2月25日,越南首都河内,♀♀」ぷ魅嗽闭在街头安装越南、美国、朝鲜三光♀♀→国旗。中新社记者富田 赦♀♀°2月25日,越南首都河♀♀∧谝蝗缂韧从嘈杂的摩托车轰鸣声中醒来。这是一个略♀♀∥凉寒的阴天,而对于一些人来说,这是热度走高碘♀♀∧一天。他们正共同迎接一场重要会议的到来朝鲜最糕♀♀∵领导人金正恩和美国总统特朗普的第二粹♀♀∥面对面会晤,将在这里上演。[]近几天b♀♀‖河内内排国际机场见证了许多重要航班的到来。载有朝镶♀♀∈安保人员和货物的高丽航空公司班机、载逾♀♀⌒特朗普专用直升机“海军陆战队♀♀∫缓拧钡拿拦大型C-17运输机、载有欧、♀♀≈小⑷铡⒑、等多个国家和地区媒体记者♀♀〉目突,陆续降落。[]当地时间2月2♀♀0日,美国总统专机“海军陆战队一号”♀♀≡说衷侥虾幽谀谂殴际机场,为即将到来的第♀♀《次朝美首脑会晤做准备。与2018年新♀♀〖悠隆敖鹛鼗帷钡2000多人相比,河内将迎来3000名♀♀∶教寮钦叩摹按笳笳獭啊4踊场到市区沿途的灯柱上b♀♀‖每隔几米就悬挂有美、朝、越三光♀♀→国旗,国旗下方还附有一张两♀♀≈皇窒辔盏耐及濉[]进入♀♀∈星后,在某些路段,设有“美朝峰会-河内-♀♀≡侥稀弊盅的大型立牌。立牌上还锈♀♀〈有“河内-和平之城”,很明显,这一标语是越南这♀♀〓府有意为首都增添的一抹色彩。第二次”金♀♀√鼗帷罢值河内获得联合国教科文组织“♀♀≈铝τ诤推匠鞘小俺坪20肘♀♀≤年之际,越南试图以此让人们体会到与此相光♀♀∝的一切良好寓意,以升华和巩固河内这座城♀♀∈械亩ㄎ弧[]所有悬挂的国旗、竖起的立牌,都♀♀∈窃侥献畲蠊有银越南投资发展银BI♀♀DV的手笔。它在忠实执国家货币政策的同时,也肘♀♀∫实执了国家交予的外交宣传任务。[]除此之外♀♀。这座千年古都,准备好迎接一切了吗?[]熟谙蹭热度营♀♀∠之道的河内商贩们,是最早把“峰会经济♀♀ 奔起来的一批人,许多人就在摩托车上“♀♀〈蛱煜隆啊[]2月25日,越南首都河内,第二次朝美菱♀♀§导人会晤举前,河内街头民众正常出,♀♀∧ν形当地主要出方式之一。正值下班高♀♀》迤冢大量摩托车在路口租♀♀〖备过路。中新网记者孟湘君 摄白天,河内生机测♀♀―勃,充满市井喧哗。摩托车是主宰当地交通的“王者”♀♀♀。上下班高峰期,无论大街小巷,各个路口♀♀《加写髯盼逖樟色头盔的民众,骑着座驾列队等碘♀♀∑,形成蔚为壮观的“摩托大军”景象♀♀♀。[]河内街头的摩托车。中新网记者孟湘君 摄♀♀♀“摩托大军“中,不乏运送材料、货物、♀♀≡厝怂涂偷某凳帧U庑┤兆樱他们十分忙骡♀♀〉。他们为店铺送去印有朝美两国国旗的文化♀♀∩溃晃餐馆餐桌送上制作朝美主题♀♀♀汉堡的原材料;为各国记者实现报道日程,他免♀♀∏载着记者们从拥挤的车流中轻巧迅捷地穿而过,留下意♀♀』串冒着白烟的尾气……[]为迎♀♀〗拥诙次“金特会”,商♀♀〖颐歉髡谷脚。有家店柒♀♀√张贴出会晤期间,最高打折40%的促销信息。[]而在♀♀∫惶踅稚希密集分布着好几家出售文化衫等文化用品的店♀♀∑獭U季C位的主打产品,自然少不了琳琅满拟♀♀】,印有金正恩、特朗普头像,以及朝美两国国旗,♀♀∩踔痢昂推健白盅的文化衫。[]比如这种↓↓↓[]这♀♀♀款T恤印有金正恩、特朗普头像剪影,叠加两国国旗图♀♀“福并写有“河内-越南”的文字。♀♀≌庋一件T恤售价135000越南盾,约合人民币40元。[]遭♀♀≠比如这种↓↓↓[]将金正恩与特朗普在新加坡会吴♀♀☆时的照片直接印上了T恤。[]还有这种↓↓♀♀♀↓[]河内街头贩卖的朝美领导人会晤纪念文化衫。中锈♀♀÷社记者 富田 摄记者 张子胥[]这些寄托了人♀♀∶裣蛲和平朴素愿望的文化衫b♀♀‖正借力于越南蓬勃的制造业,♀♀”慌量生产出来。除此之外,食物♀♀。也成为会晤到来之际,另一种易于表现心意的道具♀♀♀。[]在市中心一家餐厅,吴♀♀∫们见到了Greg Clark。他是一名♀♀≡诤幽谏活了三年的英国人,也是朝美首拟♀♀≡峰会特别款汉堡的联合设计者之一。[]当地时间2月25肉♀♀≌,河内市中心一家餐厅推出两款以金正恩、特朗普吴♀♀―主题的汉堡,招徕顾客。图为汉堡设计者之一接受中新♀♀∩纭⒅行峦采访。中新网记者孟湘君 摄他身穿印♀♀∮谐美两国领导人头像的T恤,带着喜气洋洋的♀♀〕删透校详细介绍了特朗普、金正恩款衡♀♀『堡的由来。[]当地时间2月25日,河内市中心的意♀♀』家餐厅推出两款以金正恩、特朗普为主题碘♀♀∧汉堡,招徕顾客,图为特朗普款汉堡♀♀♀。中新网记者孟湘君 摄特朗普款汉堡名吴♀♀―“The Durty Donald”(Durty是这家店的名字)b♀♀‖由双层牛肉加双层培根再加上金烩♀♀∑肉松制作而成,售价约衡♀♀∠60人民币。灵感是肉松造型,像特朗普的头发。[♀♀]金正恩款汉堡,则名为“Kim Jong Yum”(Yum♀♀∫馕好吃),这款汉堡由烟熏五花肉、野猪肉赔♀♀′上辣味蛋黄酱组成,上面还撒上香脆的炸泡菜。售价4♀♀0多元人民币。[]看看味道和普通的汉堡有什么区别♀♀♀↓↓↓[]来自英国的格雷克拉克是这个汉堡♀♀〉纳杓普咧一,在河内生活了三年。他说,这两款汉♀♀”ぷ2月25日开始售卖,卖得很好,一天就卖出将近♀♀50份。记者 张子胥[]两款汉堡为会晤期间特别♀♀」┯Γ为期一个星期。开售第一天,就有很多人专门来点这两款汉堡。[]当地时间2月20日,越南河内一家酒吧展示了一款纪念朝美峰会的鸡尾酒。也有酒吧趁热推出了纪念朝美首脑会晤的鸡尾酒。一间酒吧门口,挂起了朝、美、越三个国家的国旗。[]从民间到政府,越南正在掂量与展现自己参与国际重大事务所应扮演的角色。[] 当地时间2月25日,胡志明主席纪念堂附近形似越南“国花”金莲花的花灯亮起灯光,美、朝、越三国国旗围绕花灯形成圆形。中新社记者富田 摄入夜的灯光点缀了胡志明主席纪念堂和街道,距离胡志明主席纪念堂不远处路口的花坛,形似越南“国花“金莲花的大型灯被点亮,为河内街头,增添了温馨氛围。花灯外围矗立着一圈美、朝、越三国国旗,环绕成圆形。[]半个多世纪前,金正恩的祖父金日成曾两次亲自访问河内,并与越南首任国家主席胡志明举会晤。外媒预测,此次,金正恩将把拜谒胡志明主席纪念堂列入程中,跨越数十年风雨,重温越朝两国“开国之父”的关系。[]河内和平的灯光,是否能照亮朝鲜半岛的未来?答案也许很快来到。[] 点击进入专题:“穿越大半个中国去见你” 金正恩乘专列访越参加特金会 责任编辑:余鹏飞 [] 中新社北京2月27日电 (杨佳欣)27日发布的《中国共享经济发展年度报告(2018)♀♀♀♀♀♀♀》显示,2017年中国共享经♀♀♀♀〖檬谐〗灰锥钤嘉49205亿元(人民币,下同),扁♀♀♀∪上年增长47.2%。未来五年,中国共享经济有望保持年均♀♀30%以上的高速增长。[]♀♀≌夥荼ǜ媸怯芍泄国家信息中心分享经济研锯♀♀】中心和中国互联网协会分享经济工作委员会在京联合发♀♀〔嫉摹[][]2017年6月8日,民♀♀≈谠诒本┙滞飞码租用♀♀∫豢睢巴梁澜稹鄙的酷骑共享单车。 中新社记者♀♀ 杨可佳 摄[]报告显示,2017年非金融共享领域交易♀♀《钗20941亿元,比上年增长66.8%;共享经济领域♀♀∪谧使婺T2160亿元,比上年增长25.7%。[]从♀♀∩缁岵斡肴耸看,2017年中国参♀♀∮牍蚕砭济活动的人数超过7亿人b♀♀‖比上年增加1亿左右。参与提供♀♀》务者人数约为7000万人,比上年增加1000万。[]♀♀〈尤谧式峁箍矗2017年中国共享经济融资规♀♀∧T2160亿元,比上年增长25.7%。交通出、生活服务和♀♀≈识技能领域融资规模位居前三,分别为1072亿遭♀♀―、512亿元和266亿元,同比分别增长53♀♀.2%、57.5%和33.8%。[]从就业情况看,2♀♀017年中国提供共享经济服务的服务者人数遭♀♀〖为7000万人,比上年增加1000万;共享经济平台企♀♀∫翟惫な约716万人,比上年增加131万,占♀♀〉蹦瓿钦蛐略鼍鸵等耸的9.7%,意味♀♀∽懦钦蛎100个新增就业人员中,就有约10人是共镶♀♀№经济企业新雇用员工。[]报告充分肯定了肘♀♀⌒国共享经济在创新创业方面取♀♀〉玫某删汀T谑谐⌒枨蟾粹♀♀≡右约耙稻赫加剧的双重驱动下,大数♀♀【荨⒃萍扑恪⑷斯ぶ悄艿刃乱淮信息技术在共♀♀∠砭济领域的应用不断深化b♀♀‖引领共享经济在优化产品服务、保障交易安全以及智拟♀♀≤化辅助决策方面形成新的♀♀〈葱绿逑怠[]在创业方面b♀♀‖截至2017年底,全球224家独角兽企业中有60♀♀〖抑泄企业,其中具有典型共享经济属性的中国柒♀♀◇业31家,占中国独角兽企业总数的51.7%。[]扁♀♀〃告指出,当前中国共享经济发展仍然面♀♀×僦疃嗵粽健7律法规不适应、公♀♀」彩据获取难、统计监测体系亟待建立等共性问题依然♀♀〈嬖冢2017年用户权益保护难题进一步凸显,新业态发展与传统的属地管理、城市管理以及理论研究滞后间的矛盾更加突出。[]报告预测,未来五年,中国共享经济有望保持年均30%以上的高速增长。共享经济将从起步期向成长期转型,共享产品和服务的领域将越来越广;平台企业间的竞争将日趋激烈,业并购将越来越多,精细化运营将成为企业竞争焦点。[]针对共享经济发展趋势的特点,报告认为农业、教育、医疗、养老等领域有可能成为共享经济的新“风口”。(完)[][] 下载新浪财经APP,了解全球实时烩♀♀♀♀♀♀°率[] ♀♀♀♀ ♀♀♀ ♀♀ ♀♀∪鹊憷改 自选光♀♀∩ 数据中心 情中锈♀♀∧ 资金流向 模拟交易 ♀♀ ♀♀】突Ф ♀♀ 新浪财经讯 2月26日,离岸♀♀∪嗣癖冶嶂凳守6.70关口,日内♀♀”嶂涤170点。[]美元指数弱势延♀♀⌒[]美联储动向雾里看花 鲍威尔光♀♀→会证词成关键[]近段时间以来♀♀。全球股市普遍上涨,美联储的一举一动糕♀♀↑成为市场关注的焦点。本周,美联储主席鲍威尔将在参肘♀♀≮两院作证,势必会给市场带来影响。[]♀♀≡诮日递交美国国会的半年度货币政策报告中,♀♀∶懒储重申将在未来利率这♀♀〓策调整方面保持耐心,预计资产负债表的长期光♀♀℃模将“远超”本世纪金融危机前水平。美联粹♀♀、表示,联邦基金利率现在♀♀〈τ诔て谥行郧间的下端。去年底免♀♀±国消费者支出和企业投资的势头已经开始尖♀♀□弱,通胀升势平平,这些♀♀《家求美联储对加息要持耐心碘♀♀∧态度,今后加息的时点和幅度将♀♀∪【鲇谖蠢闯雎的经济数据♀♀♀。[]人民币汇率有较强支撑[]25日,人民币♀♀《悦涝汇率再现强势拉升,在岸和离扳♀♀《人民币盘中双双创出自2018年7月中♀♀⊙以来的新高。人民币汇率升值是内外因素♀♀」餐作用的结果。市场对美菱♀♀―储提前结束缩表的预期压制美元指数,叠♀♀〖尤球风险偏好修复,经济探底回升预期增氢♀♀】以及央货币政策报告强调稳定汇率殊♀♀⌒场预期,人民币汇率仍有较强支撑,预计短期人♀♀∶癖一懵式延续偏强震荡运格局。[]中国银国际金融研究♀♀∷外汇研究员王有鑫表示,考虑到今年♀♀∶拦经济增速下压力增加,中美经济周期逐渐趋♀♀⊥,中美贸易摩擦朝积极方向转化,免♀♀±联储加息节奏放缓,中美货币政策分化♀♀∏榭龌汉停中美利差再次走阔,美元指数回调。预尖♀♀∑年底人民币汇率将升至6.6♀♀∽笥摇2还全年走势略有不同,上半年受中美贸易摩擦缓♀♀『鸵约盎醣艺策进一步宽松相互博弈影♀♀∠欤人民币汇率将呈区间波动题♀♀‖势,今年第一季度上涨,第二季度将有所回落,镶♀♀÷半年随着我国稳经济政策效果显现,经济殊♀♀↓据和预期好转,人民币汇率将稳步回升。[]海外♀♀』构欲加持人民币资产[]2月以来人民币汇率♀♀∽叱鱿喽远懒⒌纳险乔椤S邢♀♀←息称,目前整个华尔街♀♀《嗍对冲基金都赶在美元下跌前(因美联储落殊♀♀〉年内不加息与提前结束缩表措施)抢先加仓人民币多头。[]但有对冲基金经理坦言,这可能会透支人民币未来涨幅,导致未来一段时间人民币汇率波动性加大,引发获利回吐盘再度潮涌导致汇率异动。[]文末彩蛋[]新浪财经“汇率算微信小程序”现已接入22个主要国家汇率算的实时情,方便外汇投资者即时查询最新汇市信息。同时,小程序还可提供“汇最划算”的银信息,更适合各进出口企业、外汇公司、海淘族、出境游等群体使用。[]已经上线的小程序二期工程强势接入全球170个国家和地区的汇率情,独步领先全业![]汇率算微信小程序二维码(扫码使用!!!)责任编辑:郭建 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  [现场:金正恩长途跋涉66小时抵达越南 转乘轿车前往河内]据韩国KBS♀♀♀♀♀♀〉缡犹26日消息,当地上午8时10分左逾♀♀♀♀∫,朝鲜最高领导人金正垛♀♀♀△抵达越南边境城市同登火车站,改乘轿车前往河内♀♀ =鹫恩与在当地迎接的越南♀♀」僭蔽帐趾笪醋龉多停留,而后便坐在停在免♀♀∨口的专车离去。坐进专车后,金这♀♀↓恩拉下车窗向欢迎人肉♀♀『挥手致意。据悉,这段转乘路程长达170光♀♀~里,可能需要数小时。27日至28日,特朗普和金♀♀≌恩将于河内举第二次朝美首脑会晤。[] 点击进入专题:“穿越大半个中国去见你” 金正恩乘专列访越参加特金会 责任编辑:余鹏飞 [] 快讯:两市午后震荡上 创业板指这♀♀♀♀♀♀∏超2% 手中藏品有人愿出300万收购,靠谱吗[]上海嘉定:55人涉合同诈骗被公诉[]外♀♀♀♀♀♀’画[]2017年4月的一天,家住衡♀♀♀♀∮南的李梓接到一通电话,对方自称是上衡♀♀♀。某文化交流公司的员工,名叫阿明,阿明表示李桠♀♀△手中如有藏品,他们公司有意♀♀♀收购。李梓心想巧了,♀♀∷手上恰好有藏品需要出售。肘♀♀‘后的沟通十分顺利,李梓很快决定♀♀∏鬃匀ド虾R惶耍可等待他的却是一个锯♀♀~心设计的鉴宝圈套。[][♀♀]2017年5月,上海市嘉定区警方破获了一起涉文外♀♀℃诈骗案,李梓就是众多受害者中的一个。日前,55名封♀♀「罪嫌疑人因涉嫌合同诈骗罪被嘉定区检察遭♀♀『提起公诉。[]古董收购公蒜♀♀【暗藏猫腻[]2017年4月♀♀〕酰晓刚如往常一样来♀♀〉焦司上班。他所在的公司为上♀♀『D澄幕交流公司,不过在这里,他不叫晓糕♀♀≌,而叫阿明。他日常的工作就是从网上♀♀』蛘吖司提供的名单里找到拥有藏品的客户,肉♀♀』后以“收购”之名将他们约来上海。[]李梓来♀♀〉阶靶藓阑气派的上海某文化交流♀♀」司,阿明请来“领导”夏租♀♀¢长与李梓协商收购价格,最终达成了以300外♀♀◎元价格收购此藏品的意向。看着一脸喜色碘♀♀∧李梓,阿明知道“好戏”开始了。[]果然,♀♀∠淖槌に婕茨美匆环菔展阂庀蛐议书,肉♀♀∶李梓签字,并告诉他完成交易还需要一份鉴定报告,♀♀∪绻鉴定结果达到收购意向锈♀♀…议书上的标准,该公司就进收购。♀♀[]李梓拿着藏品去了该公司指定的鉴垛♀♀〃机构,支付了1.58万元♀♀〉募定费。一小时后,李梓拿♀♀∽盼床鸱獾募定报告匆匆回到了该公司。此时夏组长♀♀∪锤嫠咚,经鉴定,他的藏品有部分指♀♀”晡创锏奖曜迹公司不能予以♀♀∈展骸6杂诶铊骼此担这无异于晴天霹雳。阿明“适殊♀♀”地”提出折中的办法,李梓可以将鉴定证书留下来,公♀♀∷景锼留意是否有感兴趣的买家。[]李梓斥♀♀∷兴而去,败兴而归。他不会想到,在他走后,这家公司拟♀♀∶回了他支付给鉴定机构的大部分“鉴定费”,阿明随♀♀〖匆卜值搅4500元“提斥♀♀∩”,而那个“感兴趣的买家♀♀ 庇涝恫换嵊小[]与李梓有相同遭遇的♀♀。至少还有上百人。[]“收购”“鉴定♀♀♀”沆瀣一气[]2017年4月,警方陆续接到多起报案,多人♀♀∩嫦右约定古董、文物为名收取尖♀♀▲定费,实施诈骗为。经调查b♀♀‖警方一举摧毁4个位于嘉定、普陀♀♀♀、杨浦、虹口的犯罪窝点。[]同年5月,案件移送检察机♀♀」亍T谏蟛橹校检察机关发现,此案♀♀≈械姆缸锿呕锶耸众多,内设机构♀♀∏逦,层级明确。他们分成ABC三区,每区设一名♀♀♀“区长”,区下再分组,每组一个“组长”,另有数名业♀♀∥裨薄U庑┮滴裨蹦昙投疾淮螅他们♀♀〔欢收藏,更辨不了真伪,但对公司碘♀♀∧业务流程却了然于心:上网找拥有测♀♀∝品的客户,哄骗其来公司,再以♀♀「呒凼展何诱饵,带着客户去指定的“鉴定机构”做♀♀ 白ㄒ导定”,当然客户少不了支付一笔不♀♀》频摹凹定费”。最后只需找理由拒绝殊♀♀≌购、中止交易即可。[]在高回报的预期下,被害者♀♀『苣巡欢心,加上这些公司装潢十分上档次b♀♀‖到处摆放“藏品”“证书”,具有很♀♀〈蟮拿曰笮院推燮性。另外,公司配备“专家”b♀♀‖在客户面前,“专家”拿放大镜看一看、手电筒照意♀♀』照、用秤称一称,显得很专业♀♀♀。装修豪华的公司加上♀♀♀“专家”坐镇,客户即便有所疑虑,租♀♀☆后还是会打消。在这其中起到光♀♀∝键作用的还有“鉴定机构”,他们事先与这些光♀♀~司也有预谋,所谓的鉴定报告也没有真实性可言。[]涉扳♀♀「人数众多 起诉55人[]因糕♀♀∶案时间跨度长,涉案人数多,犯罪♀♀∠右扇朔缸镂互相交织,被害人遍布全♀♀」,取证难度高,嘉定区检察院第♀♀∫皇奔湟婪ㄌ崆敖槿肓私馇榭觯♀♀‖掌握案情动态,并及时♀♀∠蚬安机关提出补证意见。[]日前,该案的55名犯罪嫌疑人因涉嫌合同诈骗罪被嘉定区检察院提起公诉。[]检察机关指控,2015年至2017年间,犯罪嫌疑人夏某等人伙同他人预谋利用电话、微信等通讯工具随机联系收藏品持有人,之后以上海某文化交流公司能高价收购被害人持有的收藏品为由,骗其携带收藏品至该公司,由公司业务员进接待,并由公司其他人员假冒经理、专家,虚构收藏品的价值,并称上述公司愿意高价收购被害人的收藏品。在骗得被害人的信任后,又以公司收购收藏品必须先对收藏品进鉴定为由,带被害人至两家鉴定公司进鉴定,鉴定公司工作人员及该文化交流公司经事先预谋随意对鉴定费用进定价,并出具虚假鉴定报告,从而骗取被害人的鉴定费用。后该文化交流公司工作人员以各种虚假理由拒绝收购被害人的收藏品。[]检察机关审查发现,这个文化交流公司经营期间没有进过一次成功交易。[](文中涉及人名均为化名) 原标题:[权威发布]中山市委政法委原副书记、沙溪镇原党委书记胡永康接受纪律审查和监察调♀♀♀♀♀♀〔[]中山市委政法委原副书记、沙镶♀♀♀♀―镇原党委书记胡永康(正处级)涉嫌严重违♀♀♀〖臀シǎ目前正在接受纪律♀♀∩蟛楹图嗖斓鞑椤[]胡永康简历[]♀♀『永康,男,汉族,1956年9月出生,中山沙溪人♀♀。在职研究生学历,1976年9月加入中国共产党。[]197♀♀2年9月至1974年9月,任中山市东凤永益锈♀♀ 学教师;[]1974年9月至1985年3月,任中赦♀♀〗市沙溪港园小学教师;[]♀♀1985年3月至1993年9月,任中山市♀♀∩诚镇政府文教助理;[]♀♀1993年9月至1995年9月,任中山市沙溪镇党委吴♀♀’员;[]1995年9月至1999年9月,任中山市沙溪♀♀≌虻澄副书记;[]1999年9月至2003年12月,♀♀∪沃猩绞猩诚镇党委副书记、镇长;[]2003年12♀♀≡轮2004年3月,任中山市沙镶♀♀―镇党委书记;[]2004年3月肘♀♀×2013年2月,任中山市沙溪镇党委书记、人大主席(正处级);[]2013年2月至2014年9月,任中山市委政法委副书记(正处级);[]2014年9月至2016年9月,任中山市委政法委调研员;[]2016年9月退休。[] 责任编辑:余鹏飞 []

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